又到券商一年“压轴”策略季！进入11月后，各大券商展望2024年度策略会将陆续召开。
如何看待当前A股，何时是拐点？2024年资本市场又将如何布局？哪些行业有望迎来投资机会？
11月8日，开源证券率先在深圳举办了2024年度策略会。开源证券副总裁、研究所所长孙金钜，前海开源基金投资部负责人崔宸龙等就宏观经济前景、股市配置方向等内容进行了研判。
经济增长新动能主要在成长行业
“对A股市场，大家可以多一点耐心和信心。”崔宸龙表示，看好新能源、创新药及生物科技创新产业链、半导体芯片国产化、军工行业等领域的投资机会。
在崔宸龙看来，未来中国经济增长的新动能主要是在成长行业，如光伏、锂电池、智能汽车等。能源行业一直是全球市场中最大的行业之一，新能源和传统能源一样，也是能源行业的一部分，未来产值增长空间值得期待。
产业方面，开源证券研究所副所长、化工首席分析师金益腾表示，目前化工板块投产高峰已过，行业格局有望向好。一方面，国内经济稳步复苏，叠加美国本轮去库存或接近尾声，2024年化工需求有望持续改善；另一方面，虽然原油、煤炭价格仍处高位，短期内或影响下游化工品利润弹性，但当下主要的化工品价格、价差以及上市公司估值整体处于历史低位，性价比凸显。
房地产领域，开源证券地产建筑首席分析师齐东表示，地产基本面看中长期还在筑底。2023年房地产政策密集出台，7月24日中央政治局会议召开后，一系列房地产的放松政策快速落地，特别是一线城市，也进行了实质性的放松。预计2024年涉房政策仍然将保持温和，核心一二线城市仍会进一步松动，支持居民释放刚性和改善性需求。同时，我们预计房地产业发展新模式将在2024年加速推进，预计城中村改造、保障房建设的相关细则和规划会进一步出台。
经济形势研判总体更为积极
开源证券宏观经济首席分析师何宁认为，2024年经济形势总体积极，看好经济增速回升，建议明年宏观层面重点关注三个方面：
一是，美联储或已结束加息，但降息时点还存在不确定性。最快或在2024年中开启降息，整体降幅有限。
二是，国内政策或维持宽财政、宽货币，新一轮积极财政周期或已开启，预计2024年中央有望打开加杠杆空间，同时货币政策配合财政政策，有望再次降准降息。
三是，历史来看，每一轮补库周期需要与地产政策和房地产投资共振，房地产投资大概领先库存周期6个月左右。因此，明年需关注城中村改造资金支持力度，以及对补库周期的拉动。
债券市场上，开源证券固定收益首席分析师陈曦表示，2024年影响中国债券市场走势的核心依然是基本面，当前国内经济处在下探后复苏的阶段，尽管有波动，但潜在经济增速回归的复苏趋势是较为确定的，2024年债市收益率可能会震荡上行。
市场信心有望获得明显提振
近日，中央金融工作会议召开，会议提及金融机构差异化定位、培育一流投资银行等将对金融机构产生深远影响。中国证监会强调，要推动股票发行注册制走深走实，加强基础制度和机制建设，加大投资端改革力度，吸引更多的中长期资金，活跃资本市场，更好发挥资本市场枢纽功能。
孙金钜认为，一系列的政策举措，都展现了对资本市场的重视和期望。政策支持下市场信心有望获得明显提振。证券机构作为中国资本市场的一员，服务实体经济、助力经济高质量发展义不容辞。
“中国资本市场改革蹄疾步稳地推进，带动了证券行业稳步发展，也进一步拓宽了券商服务实体经济的渠道、链条和维度。开源证券将紧跟国家战略导向，在资本市场改革中全力以赴，不断提高服务实体经济的综合能力。持续提升公司北交所和新三板业务的核心竞争力，以差异化的领先优势，为多层次资本市场高质量发展，贡献开源力量、展现开源担当。”他说。
